"575만 삼성전자 주주는 웁니다"…사상 최고 실적에도 목표주가 줄하향 - 매일경제

삼성전자가 올 2분기 사상 최대 실적을 발표했음에도 불구하고 목표주가를 낮추는 증권사가 늘어나고 있다. 이로 인해 삼성전자의 주가 부진 사태가 장기화할 우려가 커지고 있다.

30일 유진투자증권은 내년 상반기 반도체 업황에 대한 불확실성을 반영한다며 삼성전자의 목표가를 종전 10만5000원에서 10만원으로 낮췄다. 하이투자증권 역시 내년 매출액을 278조원, 영업이익 51조원, 순이익 42조원으로 제시하며 내년 실적 전망치 하향에 따라 목표가를 9만4000원에서 9만2000원으로 내린다고 밝혔다.

눈부신 실적에도 불구하고 목표주가를 하향 조정한 것에 대해 유진투자증권은 비전과 전략의 문제를 지적했다. 이승우 유진투자증권 리서치센터장은 "실적은 차고 넘쳤지만 비전·전략·변화 등 그 무언가는 부족해 보였다"며 "투자자들이 듣고 싶어했던 그 무언가에 대한 갈증은 여전히 해소되지 못했다"고 말했다.

반도체 고점론이 제기되고 미·중 간 반도체 투자 전쟁이 벌어지고 있는 상황에서 이에 민첩하게 대응하지 못하는 삼성전자의 상황이 주가에 걸림돌로 작용하고 있다는 얘기다. '총수 부재 사태'에 따른 느린 의사결정의 문제를 지적한 것이다.

송명섭 하이투자증권 연구원은 "비대면 수요 둔화, 메모리 설비투자액(Memory Capex) 상향 조정, 반도체 주식 밸류에이션(평가가치) 배수 하락 추세 등 리스크 요인이 아직 사라지지 않고 있어 반도체 호황 지속 전망에 대해 부정적인 견해를 갖고 있다"고 설명했다.

김영건 미래에셋증권 연구원도 "메모리를 중심으로 연간 이익 전망은 상향 조정하나, 최근 메모리 업종의 주가 조정으로 인한 밸류에이션 하락을 반영한다"면서 목표가를 11만3000원에서 10만원으로 낮췄다.

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